连日来，印度疫情形势不断恶化，新冠肺炎死亡病例数急剧增长，引发全球关注。4月27日，印度累计新冠肺炎确诊超1763万例，连续6日每日新增确诊超30万例。

印度疫情失控的主要是由于印度流行病毒株B.1.617出现双突变，以及三月份印度的社会管控出现了放松、彻底放弃社交距离和疫苗接种率偏低共同导致。而且疫情刚暴发时，政府对疫情处理也不够积极，才会出现四月份疫情进一步发展。

印度是亚洲除中国外最大的铝生产国家，国内有三水铝土矿资源，分布在奥利萨邦、安得拉邦、吉吉拉特邦等地区，并围绕这些地区延伸出氧化铝精炼、电解铝冶炼、铝加工等工厂。2020年印度原铝总产量约355.9万吨，占亚洲(不含中国)总产量的31%。印度疫情全面爆发，会对当地铝工业造成什么样的影响?

目前2021财年年报公告在即，NALCO的铝土矿产量达到736.5万吨，氧化铝和电解铝产量还未可知，根据季度报告来看基本持平。根据Wood Mackenzie最新报告，NALCO已成为全球范围内铝土矿和氧化铝低成本生产商典范，公司目前打算加大投资，用700亿卢比开发Pottangi铝土矿、氧化铝第五精炼厂和煤矿运输项目，把铝土矿产能从730万吨提升至1050万吨，把氧化铝产能从210万吨提升至310万吨。除此之外，公司计划2200亿卢比扩建铝冶炼厂和自备电厂项目，后续还要围绕Angul厂建设铝工业园区。

综上，印度三家铝公司/集团在疫情封锁时期，上中游业务几乎都正常运作，甚至有扩张计划。而下游加工厂则受到疫情影响较大，终端停滞将导致VAP订单显著下滑，对工业园区的战略扩张也有负面影响。

印度铝土矿基础储量约为5.9亿吨，分布广泛，绝大多数产量为当地铝企所采购，少部分出口至国外。由于印度国内交通不便，陆路运输费用偏高，加上矿石品质一般，竞争力不断下降。随着几内亚项目的大幅开发，印度铝土矿逐渐退出中国，2019年中国仅进口33万吨印度铝土矿。印度疫情的爆发对全球铝土矿的供应影响甚微。

近几年印度氧化铝进口量逐渐下滑，与该国持续推进减少进口依赖、增加国内供应有重大联系。2017年开始，韦丹塔提出未来几年提升国内氧化铝产能，并且要限制公司年度氧化铝进口量在50万吨以内。Hindalco、NALCO在2021年也有扩产氧化铝计划，疫情之下，料进口依存度会再度下滑。

尽管印度国内电解铝产能充足，但国内铝需求的50%却靠进口满足。印度同时进口原铝和废铝，2020年分别进口59.1万吨和128.8万吨。尤其是废铝这块，考虑到经济性和国内汽车行业快速发展等因素，印度进口废铝甚至超过原铝。

印度国内铝生产商敦促政府在2021-22年预算中将原铝和废铝的基本关税，分别从目前的7.5%和2.5%均提高到10%，以遏制进口量的增长，目前该提议还未生效。

综上，在印度铝产业的对外贸易环节中，铝土矿和氧化铝所受影响有限，原铝、废铝的进出口预计会受到新冠疫情和国内生产商排斥的双重影响而出现下滑。